AG真人(中国·国际)官方网站 多家科技“明星”集体减持, 风险来了么?

这个周末，多家科技明星公司密集减持，不少投资者望风而逃。

周五，A股AI中PCB和MLCC两个细分法子见识股集体爆发。

大摩一份拆机讲明揭开逻辑：英伟达下一代Rubin工作器机架价钱翻倍，PCB价值量暴增233%，MLCC暴增182%，内存更是飙升435%。

到底是风险驾临，照旧新一轮结构契机？

半导体多家明星公司猖獗减持

周五晚间，A股减持缱绻刷屏！

中微公司、澜起科技、翱捷科技、长芯博创、富乐德等多家百亿级科技龙头果然同步抛出减持缱绻。

Wind数据默契，当晚共有9家公司线路减持决策，估量拟减持股份市值杰出50亿元，其中半导体板块成为“重灾地”。

中微公司（688012.SH）：大推动巽鑫投资拟减持不杰出总股本的2%，约1257.68万股；同期，董事长尹志尧等7名董监高拟估量减持不杰出22.16万股（占总股本0.036%）。大推动减持原因为“自己有计划处置需要”，董监高减持原因为“股权激刊行权资金及缴税资金需要”。值得醒主见是，尹志尧在往时12个月内已有两次减持记载。

澜起科技（688008.SH）：推动上海融迎企业处置合股企业拟通过询价转让表情减持1222.8万股，占总股本的1.00%。询价转让属于非公开来回，受让方须为机构投资者且受让后6个月内不得转让，对二级阛阓奏凯冲击较小。减持原因系“自己资金需求”。

翱捷科技（688220.SH）：阿里收罗缱绻在2026年6月15日至9月14日历间，通过巨额来回减持2%、麇集竞价减持1%，估量减持不杰出1254.90万股，占总股本的3%。减持原因为“自己安排”，减持价钱按阛阓价钱信服。阿里收罗目下奏凯持股12.4333%，此前已于2025年第四季度完成过一轮减持。

长芯博创（300548.SZ）：估量持股6.27%的推动ZHUWEI十分妃耦WANGXIAOHONG，拟减持不杰出400万股，占总股本1.37%，原因为“自己资金需求”。

富乐德（301297.SZ）：控股推动的一致步履东说念主上海祖贞、上海泽祖，拟估量减持不杰出总股本的1.34%（0.86%+0.48%），表情为麇集竞价和巨额来回。

密集减持照实传递出一些值得眷注的信息：半导体等热点赛说念部分个股估值偏高，早期推动退出意愿增强。

关于豪爽投资者而言，冷漠眷注减持的具体试验情况（本色减持比例、价钱区间），隔离大推动与董监高减持的不同动机，并集中公司基本面判断。

如果公司事迹不竭向好、行业景气度未变，阶段性减持更多是心扉扰动；反之，若减持随同事迹下滑或竞争恶化，则需从头评估风险。

PCB和MLCC为何已而爆发？

周五，AI中PCB和MLCC两个细分法子集体爆发。

PCB板块当日全面爆发，逾40光棍分股涨停或涨超10%。胜宏科技涨13%，深南电路涨停，沪电股份涨停，和分娩PCB联系的材料和诱惑股也均是大涨。

MLCC板块指数一度涨超7%，最终收盘大涨8.5%。龙头三环集团大涨16.79%，昀冢科技大涨18.07%，风华高科涨停，博迁新材涨停，国瓷材料涨超11%。

主若是来欢欣摩的一份征询讲明。

摩根士丹利分析师HowardKao周五发布的最新研报指出，英伟达下一代VeraRubinAI工作器机架（VR200NVL72）的ODM采购价钱约高达780万好意思元，果然是现行GB300机架（不到400万好意思元）的两倍。

各元器件用量增幅前哨的分别是：内存（435%）、PCB（+233%）、MLCC（+182%）、ABF载板（+82%）、电源（+32%）、散热（+12%）。

拆机讲明详解:

PCB（印制电路板）：增量+233%

在摩根士丹利隐蔽的零部件中，PCB价值增幅杰出，较GB300大涨233%，从约3.51万好意思元升至约11.67万好意思元。这一跃升由多重因素重迭运转。

起始是新模组的引入：Rubin系统新增ConnectX模块PCB（每机架72块，单价270好意思元）和中板PCB（每机架18个，AG真人2026世界杯中国官网单价约1500好意思元），仅这两项新增内容就孝敬约4.64万好意思元的增量价值。

另一方面，原有PCB规格也出现全面升级——筹划板从GB300的22层HDIPCB升级至26层，CCL品级从M7栽植至M8；交换托盘PCB从24层升级至32层；筹划托盘中还新增44层中板PCB。

MLCC（多层陶瓷电容器）：价值栽植182%，

什么是MLCC?

用大口语讲：MLCC便是通盘电子诱惑里齐有的"稳压过滤器"。每个电子产物里面齐有一个给电流"修路"的元件——电容器。

MLCC厚爱三件事：把电压搞自若、把杂波过滤掉、电流朝上时临时补仓。

AI工作器无数奢靡MLCC，以英伟达GB300平台为例，需搭载约3万颗MLCC，约是手机的三十倍，车辆的三倍，单一AI机柜更奢靡高达44万颗MLCC。

当今最新的英伟达VR200机柜的MLCC价值再栽植182%。摩根士丹利瞻望，每台VR200机柜的MLCC内容价值约为4320好意思元，较GB300的1530好意思元增长约182%。

环球MLCC阛阓呈现典型的"寡头把持"方式：日本和韩国厂商占据了绝大部分谈话权。村田（Murata）、三星电机（SamsungElectro-Mechanics）、太阳诱电（TaiyoYuden）三家估量份额杰出60%。

“危”与“机”并存

一边是半导体大推动列队减持，中微、翱捷、澜起顺序上公告；另一边PCB和MLCC奏凯涨疯了，胜宏、三环、风华高科不是涨停便是暴涨。

那问题来了，科技股行情的风险是不是真要来了？

这两年半导体涨得照实猛，早期投资东说念主浮盈一大把，套现一部分也闲居。

固然，密集减持照实领导咱们：有些票估值未低廉了，尤其是纯靠心扉推上去的。但要说系统性风险？目下还看不到。莫得出现集体清仓，也莫得事迹暴雷潮。

再望望近期内存、PCB、MLCC这些细分就赛说念为什么会爆？

大摩那份拆机讲明讲得很直白——英伟达下一代Rubin工作器，整机价钱翻倍，涨得最凶的不是GPU，而是PCB（+233%）、MLCC（+182%）、内存（+435%）。

资金并莫得离开AI，仅仅在里面换了个战场。

目下AI的故事远没讲完，从算力设立到AI诳骗，远远未完，多样新工夫，多样增量，多样旯旮变化，齐还值得挖掘。

科技股的弥远逻辑没变—AI算力推广、硬件升级，这趟车还在开，后头还有诳骗端。但“车上”的东说念主越来越多，有东说念主要下车（减持），也有东说念主要换座位（板块轮动）。

附件

本周涨跌幅龙虎榜如下：

1、500亿市值以上公司本周涨幅TOP5

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2、100-500亿市值以上公司本周涨幅TOP5

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3、100亿以下市值公司本周涨幅TOP5

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4、本周跌幅TOP10

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本周涨幅明星股三环集团点评：

三环是A股MLCC领域营收和利润规模最大的公司，亦然详尽质量最强的选手。

2025年完了营收90.07亿元（同比+22.13%），归母净利润26.18亿元（同比+19.54%）。

2026年一季度营收26.81亿元（同比+46.25%），归母净利润7.91亿元（同比+48.48%），增速进一步加速。

目下市值2204亿元，本年涨幅153.86%，昨年涨幅20%。主若是本年4月份以来大爆发。

环球MLCC阛阓呈现典型的"寡头把持"方式：日本和韩国厂商占据了绝大部分谈话权。村田（Murata）、三星电机（SamsungElectro-Mechanics）、太阳诱电（TaiyoYuden）三家估量份额杰出60%。

国内方面，风华高科是可比公司。国瓷材料、博迁新材是上游材料端公司。

近期MCLL迎来了不竭加价：

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这轮加价的逻辑照旧AI带来的需求。AI无数奢靡MLCC，以英伟达最新GB300平台为例，需搭载约3万颗MLCC，约是手机的三十倍，车辆的三倍，单一AI机柜更奢靡高达44万颗MLCC。

当今最新的英伟达VR200机柜的MLCC价值再栽植182%。

机构回首三环集团中枢上风有三：

一是原材料自给。公司掌捏粉体100%自研自产智力，这在A股MLCC企业中独树一帜。粉体资本占MLCC总资本的30%-50%，自给意味着毛利率上风显然。

二是产物线广。隐蔽0201至2220全尺寸规格，数据中心高容MLCC已批量出货，车规级产物逐渐切入新动力汽车电源、电机运转等中枢系统。

三是多元业务协同。公司照旧环球SOFC（固体氧化物燃料电板）龙头BloomEnergy的陶瓷隔阂板中枢供应商，光通讯插芯环球市占率当先。

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